“寬貨幣、緊財政”格局不變
毋庸置疑，2012年美聯儲的貨幣政策絕對稱得上是世界經濟乃至整個國際金融市場的最關注焦點之一。按照相當一部分專家的觀點，后危機時代，去杠桿化已成為美歐發達國家的共同任務。具體而言，當經濟增長難以趕上債務增長時，削減債務，實施緊縮的財政政策已成為挽救經濟的不二選擇。國際貨幣基金組織(IMF)曾預計，如果發達經濟體要在2030年前實現將國債比率降至60%的目標，那么就需要在2010至2020年間，作出幾乎是GDP9個百分點的預算調整。因此，在財政緊縮條件下要讓經濟不出現較大波動，發達國家采用的另一個方法便是貨幣寬松政策。去年9月，醞釀已久的第三輪量化寬松政策(QE3)橫空出世。3個月后，美聯儲又迫不及待地宣布了新一輪的購債計劃。接二連三的寬松舉措，再次證明了“寬貨幣、緊財政”組合仍是美歐發達國家的政策主基調。
“從目前的態勢看，'財政懸崖'有驚無險，原來的擔心有所緩解，稅收增加對美國經濟的沖擊可以控制在有限范圍之內，尤其是富人增稅對社會總需求的影響很小�！辈苡栏１硎�，當然，美國的財政整頓任務遠遠還沒有結束，這既是個棘手的經濟問題，也是個復雜的政黨政治問題，會繼續困擾奧巴馬政府。財政政策沒有空間，貨幣政策就必須挺身而出、支撐局面。美聯儲已經先后推出多輪數量寬松，預計2013年上半年貨幣政策會進入觀察期，美聯儲已經宣稱要等到失業率下降到6.5%以下才考慮加息，但是增發貨幣能否真正改善就業不得而知�！拔覀円脖仨氉⒁獾�，美聯儲這樣做是有危險性的，可能產生新的扭曲和投機風險�！彼a充說。
