小股民——

　　炒短線不賺錢，配置了一些錢到基金、藍籌股和國債上面，逐步實現了家庭財產資本化

　　在天津一家事業單位工作的老金1995年第一次接觸到股票�！笆菐讉�做生意的浙江朋友把我‘忽悠’進股市的�！崩辖鹦Φ�，“剛炒股時緊張得很，每只股票最多買500股，賺一點就趕緊出手，生怕跌下來，賠了幾分錢心疼得就像掉了塊肉�！币驗橹斏�，老金沒怎么賠錢，但也錯過不少好行情，放在賬戶里的錢還是剛開始時的那幾萬塊，用自己的話說就是“賺了點小錢，但小打小鬧沒啥意思”。

　　改變老金一家投資習慣的是2007、2008年交替的大牛市和大熊市，“當時買了一只區域概念股，最高的時候翻了五六番，但后來一直希望漲得再高點，加上自己工作忙也沒時間盯大盤，所以就一直放著，等到想拋的時候發現已經跌得只有買入價的1/3了�！�

　　“打那以后我明白了幾個道理，”老金說起了自己的投資心得，“第一，炒股要深入研究，還需要時間和精力，而散戶大都做不到這些，所以只能賠錢。第二，炒短線不賺錢，如果不炒短線，不投機，把家里的財產合理配置到基金、股票和國債上面還是會得到不錯的收益�！�

　　此后，老金把家里的財產重新“分配”：除了到銀行存了一部分定期存款備用，老金把家里的大部分資金分別配置到保本基金、混合基金和大盤藍籌股上�！叭思一�金畢竟專業，可能不像炒股一次掙那么多，但是自己省心；保本基金就是為了保本，收益比活期存款高就可以了；另外買一些藍籌股是看好長期升值，畢竟這些上市公司的質量相對好一些。自從這樣配置之后家里的資產每年都有所增加�！崩辖鸬靡獾卣f道。

　　老金的投資經歷也從一個角度驗證了中國家庭財產不斷資本化、證券化的事實。

　　學者教授——

　　聽消息炒股就像吸毒，會摧毀人們的信念，價值投資是對上市公司和市場的最好尊重

　　丁遠是位海歸學者，也是個資深但又年青的股民。說資深因為他是中歐國際工商學院會計學教授，對上市公司的財務報表有專門研究。說年青是因為他炒股只是近幾年的事兒。丁遠說：“聽消息炒股就像吸毒，會摧毀人們的信念。價值投資是對上市公司的最好尊重，也是對市場最好的維護，否則我們的市場成熟不起來�！�

　　丁遠的價值投資理念是：要觀察一家上市公司，首先要觀察它的風險在哪。投資過程中有兩個風險，一個是踏空，一個是套牢。在這兩種風險中，“踏空”是一種可以享受的風險，因為“踏空”是不會損失本金的。而“套牢”更加可怕，資本會因此損失。所以，丁遠常常說，寧愿“踏空”也別“套牢”。

　　丁遠詳盡分析了1000多個上市公司及股票，建立了符合其價值投資理念的股票池，最高的投資回報達167%。2007年10月，當上證綜指高攀至6000點之前，他就勸身邊的朋友把股票賣了。

　　丁遠說，對價值投資者而言，政策、消息并不重要，關鍵要把握企業的價值。因為任何政策或消息，只有轉化成對企業基本面的影響，才會對企業的股價及價值產生長期影響。長期而言，股票價格還是由價值確定的。

　　丁遠選股有七原則：包括“其他應收款/總資產＜10%”，“其他經營性現金流入/總營運現金流入＜10%”等。這些信息在上市公司的財務報表中都有，可是看的人很少。丁遠注意到一個有趣的現象，新股上市時，幾萬億的資金撲上去，但是招股說明書的下載量卻微乎其微�！罢堢婞c工還要問問是否有健康證明，一大筆投資怎么就不過問被投資企業是否健康呢？”