上周四，央行進行了7天期650億元的逆回購操作，且中標利率低于二級市場逾30個基點。很多銀行已率先下調三個月內的理財產品收益率，多數中短期產品收益率已跌破5%。那么投資者該如何管理自己的短期閑置資金？記者就此采訪了普益財富研究員吳濘江。

　　吳濘江認為，去年9月銀監會下發《關于進一步加強商業銀行理財業務風險管理有關問題的通知》，要求商業銀行不得發行短期和超短期、高收益的理財產品變相高息攬儲，在月末、季末變相調節存貸比等監管指標，進行監管套利，特別強調對期限在一個月內的理財產品的監管，一個月以內的理財產品發行量應聲下跌。統計數據顯示，2011年9月一個月以內的理財產品發行量為791款，而到2012年4月該類理財產品的發行量僅為73款。但是超短期理財產品發行受限，開放式和滾動型理財產品就擔任起了超短期理財產品的角色，對于銀行而言，仍然可以通過適當安排投資期限來減輕考核時點的存貸比考核壓力。而對于為短期閑置資金找出路的投資者而言，這類產品也是不錯的選擇。投資者在做投資決策時必須考慮其流動性、安全性和收益性。

　　指標一：流動性

　　開放式和滾動型理財產品雖然委托期限較長，但是投資期限卻相當靈活，根據產品的不同投資者可以按月、按周，甚至每日進行申購和贖回，能很好滿足投資者對流動性的不同需求。此類產品大多在申請贖回3個工作日內投資本金和收益即可劃回投資者的賬戶，個別產品甚至可以實時到賬，如中國銀行的“日積月累”理財計劃，該理財計劃在申購時資金就從客戶賬戶實時扣除，在贖回時本金便實時返回到客戶賬戶，只是當月未分配投資收益需在投資收益分配日統一清算，該產品的流動性幾乎與銀行活期存款無異。

　　指標二：安全性

　　根據普益財富的統計數據，5月初可供投資者申購的人民幣類開放式理財產品為534款，其中保本浮動收益型和保證收益型占115款，這兩類產品不存在投資虧損的風險，其余的為非保本浮動收益型，但即使是非保本浮動收益型，該類產品也具有很高的安全性，因為該類產品大多以固定收益產品為投資對象，包括國債、金融債、央行票據、企業(公司)債、短期融資券、中期票據、同業存款、同業拆借、銀行承兌匯票、回購等。同時大多數該類產品的目標客戶都是無投資經驗和保守型的客戶，從這點也可以看出，該類產品的設計和投資策略也定位于追求較高的安全性。

　　指標三：收益性

　　與銀行活期存款相比較，開放式和滾動型理財產品可以算得上是高收益，預期年化收益率都是成倍于銀行活期存款利率，如前面提到的中國銀行的“日積月累”理財計劃，其流動性幾乎與銀行活期存款無異，但是其預期年化收益率卻達到2.1%，比銀行活期存款年利率的4倍還多。從收益的計算方式來看，由于該類產品往往無固定投資期限，所以收益基本都是按投資周期的實際收益計算，如每日、每7日或每14日計算收益等。