伴隨信貸需求減弱，中小商業銀行每逢月底必現的存貸比考核壓力“煙消云散”。昨日招標的9月期國庫現金定存利率大幅下滑，創下自2010年6月以來的最低點。

　　市場人士分析，由于目前資金面較為寬松且信貸需求不足，導致銀行貸存比考核壓力減弱，這成為中小商業銀行對吸收國庫現金定期存款的迫切性降低的主要原因。

　　信貸需求不足銀行壓力大減

　　公告顯示，昨日進行的國庫現金定期存款招標為最長期限的9月期品種，總量600億元，中標利率為4.22%，不僅較5月初招標的6月期國庫定存中標利率大幅下滑91個基點，同時也低于9月期Shibor(同業拆放)利率42個基點。

　　“之前我們預期的中標利率在5%左右，沒想到才4.22%�！�

　　某國有大型商業銀行資金交易員告訴記者，盡管9月期品種的國庫定存期限跨越明年春節，理應需求不差，但中標利率卻大幅跳水，遠超市場預期。

　　“在目前資金面極為寬松的背景下，信貸需求明顯不足令銀行存貸比考核壓力減弱，降低了機構投標國庫定存的熱情�！�

　　上述大行交易員表示，從3月份開始，該行信貸增長已明顯乏力，存貸比考核壓力也因此減弱，對可以納入存款的國庫現金定存的興趣也相應銳減。

　　政策面有望進入一段觀察期

　　另外，此前發布的數據顯示，4月份我國新增信貸萎縮至6818億元，大幅低于市場預期，且短期貸款增長持續高于中長期貸款，均指向企業貸款實際有效需求遇冷。

　　在此背景下，市場預計5月份信貸投放也不會大幅增長。

　　有交易員指出，盡管近期連續出臺一系列刺激經濟增長的措施，包括加快項目建設審批、消費補貼等，但實體經濟的信貸需求恢復尚需時日。

　　就在昨日，央行開展了500億元的28天正回購，但通過國庫現金定存向市場投放資金600億元，因此銀行間市場資金面依舊維持寬松格局。

　　至此，由于本周到期資金量僅為230億元，央行在本周已提前實現資金凈回籠270億元。盡管如此，但29日銀行間回購市場的1天和7天回購利率分別維持在1.91%和2.95%的低位。

　　來自招銀的研究觀點認為，在當前資金面寬裕、存準率此前已下調的情況下，政策面上有望進入一段觀察期。

　　但是，“如果5、6月份信貸依然低迷，那么降息的步伐很可能會提上日程�！痹撔腥耸糠Q。