2013年3月，銀監會下發《關于規范商業銀行理財業務投資運作有關問題的通知》(以下簡稱“8號文”)，整肅以往運作不規范的銀行理財產品。二季度以來，銀行理財產品的發行量銳減，收益率水平也逐步下降，對于熱衷于購買理財產品的投資者來說，可以選擇低風險的基金產品作為替代。只要選擇得當，在相同的風險范圍內，收益超過銀行理財產品也并不難。

　　銀行與債基日趨同質

　　根據銀監會公布的信息，4月份除3至6個月以及一年期以上理財產品預期收益率水平上升外，其余期限類型理財產品預期收益率均繼續下行。投資期限小于1個月的理財產品平均預期收益率為3.68%，平均預期收益率較3月份回落5.9個百分點；投資期限為1至3個月的理財產品平均預期收益率為4.24%，較3月下降4.84個百分點；受《8號文》影響，銀行將逐步清理非標理財產品，以往資金池的模式無法維持，業內人士預計，銀行理財產品收益率會逐步緩慢下降，這對于習慣于購買短期銀行理財產品的普通投資者來說，就產生了尋找替代產品的需求。

　　對于低風險投資者來說，純債基金是最為直接的替代品。據記者了解，銀行理財產品經整頓之后，大部分非標資產轉為投資債券，因此，相當一部分的銀行理財產品就變為債券型基金，因此，此類產品的收益率也會逐漸向債券型基金靠攏。但純債基金的收益率受杠桿率、投資券種的影響，一些定期開放的封閉式基金運作或與銀行理財產品更為類似。由于未來債券基金最高杠桿倍數為1.4倍，且最高持有單只券種比例不超過凈值的10%，這都降低了基金的運作風險。相對而言，銀行理財產品的規定沒有這么嚴苛，風險要高一些，從2012年看，大部分一級債基均能跑贏同期的短期銀行理財產品平均收益率。

　　據過往投資考察產品

　　不過，很多普通投資者僅僅根據銀行理財承諾收益率，簡單比較收益率水平就選擇了投資，沒有其他的選擇維度。但債券型基金則分類越來越明晰，彼此之間的風險收益水平差異越來越大，容易產生眼花繚亂之感。

　　投資者必須理清思路，自己需要的債基是否需要股票投資權限，如果需要，大概能夠容忍多大的損失，可根據債基的股票倉位推算。如果選擇純債產品，可注意基金的投資范圍，是專注信用債、可轉債還是專注于國債，另外還要看基金過往投資的券種偏好及杠桿偏好，以及基金波動率，因為理財產品貴在穩定，近年來部分債券基金或因新股、單券種波動而引起凈值波動也不在少數，若要求穩，最好選擇其他產品。不過對于債基來說，基金經理相對穩定，適合做長時間的考量。