四、兩岸貨幣清算機制的相關問題

　　兩岸貨幣清算機制需要持續推動并加以完善，在這一過程中會有諸多相關問題需要研究和解決。

　　第一，清算行的選擇問題。根據《海峽兩岸貨幣清算合作備忘錄》，兩岸貨幣清算機制將在MOU生效之日，也就是今年10月底前正式建立，并將在后續合作中不斷完善。在此之前要確定雙方的清算銀行。大陸方面將按照公平、公正、公開的原則，從目前已獲準在臺灣營業的中國銀行臺北分行和交通銀行臺北分行中，選擇一家具有豐富清算經驗、擁有完備網絡、熟悉兩岸金融管理法規政策的銀行，擔任臺灣人民幣業務清算行。臺灣貨幣管理機構為遴選新臺幣現鈔清算行提出兩個標準：第一、必須在大陸有分行；第二、必須財務健全。目前有9家銀行在大陸設有分行，包括：國泰世華、一銀、土銀、彰銀、合庫、華銀、中國信托、臺銀與兆豐。臺灣銀行與兆豐銀行較被業界看好，其中外匯龍頭兆豐銀行人民幣存款量近80億元，穩坐島內銀行人民幣存量之冠。選擇試點城市的三個方向是：大陸的重要城市、臺商多的城市、陸客來臺觀光多的城市。

　　第二，匯率形成機制問題。一般說來，兩個經濟體的銀行間連接“全球銀行間金融電信協會系統（SWIFT）”后，簽署相關協議并確定兌換匯率即可進行貨幣清算。但這個兌換匯率該如何確定需要兩岸貨幣管理機構進行協商。是由兩岸貨幣管理機構定期公布官價，還是該成立一個銀行間的兩幣交易市場？臺灣實行完全浮動匯率制，大陸實行有管理的浮動匯率制，要發揮兩幣直接兌換的功效，需要考慮如何建立直接而且有效率的最佳匯率形成機制。

　　第三，人民幣回流機制問題。由于臺灣開放大陸企業投資島內時間尚短，大陸臺資是臺灣陸資的數百倍，臺灣對人民幣的需求明顯會遠大于大陸對新臺幣的需求。兩岸建立貨幣清算機制后，可以預期會有大量人民幣流入臺灣，應該考慮在缺乏相應新臺幣流入大陸的情況下，人民幣如何回流的問題。目前臺灣當局擬在MOU生效時，同步推出開放企業在臺發行人民幣計價債券等多項措施，并協助島內金融業爭取更多大陸境外合格機構投資人（QFII）額度，以擴大國內人民幣市場商機，從而形成人民幣回流渠道。但有些業務或商品的形成，除需大陸金融管理部門批準外，還須視市場需求而定，如開放企業在臺發行人民幣計價債券，就要考慮到企業實際募資的需求情況。

　　第四，相關的金融業務開放問題。為配合兩岸貨幣清算機制建立，臺灣當局將從銀行、保險、證券三個領域推出六大開放措施：一是境內外匯指定銀行（DBU）辦理人民幣存款、放款及匯款業務；二是建立“人民幣跨行通匯系統”；三是開放保險業發行人民幣計價保險商品；四是開放企業在臺發行人民幣計價債券；五是開放投信事業發行人民幣計價基金；六是開放證券商復委托投資大陸地區有價證券。9月5日，臺灣當局正式通過“兩岸特色金融業務計劃”，將在2014年2月底前落實推動兩岸金融合作的政策措施，包括放寬大陸境內合格機構投資者（QDII）的赴臺投資額度、開放島內券商買賣大陸有價證券等10大亮點舉措。對此，大陸方面也應考慮相應的配套措施，長遠來看，擴大兩岸金融開放與大陸實施有管制的資本流動政策并不矛盾，大陸的金融開放對提升自身競爭力也有助益。（本文作者朱磊系中國社會科學院臺灣研究所經濟研究室主任 經濟學博士）本網獨家稿件，如需轉載請與我網聯系