2006年以前，商業銀行新增貸款一直占社會融資總量的80%左右。然而這一比率近年來不斷下降。2012年全年人民幣貸款占同期社會融資規模的52.1%，同比下降6.1個百分點。社會生產對銀行信貸依賴度逐漸降低。

　　央行數據顯示，2012年12月份人民幣貸款增加4543億，創下三年來月增長新低。就人民幣信貸結構來看，企業中長期貸款減少440億元，連續第二個月出現凈減少；票據融資減少近2000億元，連續四個月減少，本月減少值較高。

　　12月的數據略顯異常，原因之一是與年底商業銀行自身信貸額度告罄以及貸存比受限有關。二是經濟回升勢頭依然較弱，信貸供需不旺。2012年12月PMI指數持平于50.6%。從分部門來看，制造業增長回升的勢頭相對較弱。從內外需狀況看，經濟增長預期依然較弱，經濟企穩回升依然存在不確定性。三是按往年的進度，第四季度屬于“總結成績、積蓄力量、備戰來年”的時期，在去年年底，這一特征更加明顯。

　　2012年以來，社會融資總量異軍突起是經濟生活中的一大重要特征。長期以來，我國社會融資體系以商業銀行間接金融為主。2006年以前，商業銀行新增貸款一直占社會融資總量的80%左右。然而這一比率近年來不斷下降。2012年全年人民幣貸款占同期社會融資規模的52.1%，同比下降6.1個百分點。社會生產對銀行信貸依賴度逐漸降低，凸顯出金融脫媒在我國已初顯端倪。

　　不過，社會融資總量突起并未削弱商業銀行主導地位。有機構預測，今年信貸便將面臨新一輪大規模投放。國際評級機構惠譽該機構1月8日發表報告認為，中國信貸規模急劇擴張的后果不斷顯現，中國信貸總規模占GDP的比例已從2008年的124%攀升至2012年底的190%，并且預計中國的信貸規模有可能在2013年繼續上漲15%。優質企業和地方融資平臺更多采用企債等融資方式，但債券主要通過商業銀行承銷；銀行貸款投向限制的房地產、高污染行業、部分政府融資等領域更多選擇了信托等其他融資渠道，但信托公司更多充當銀行“通道”。

　　雖然地位無礙，我國商業銀行的經營環境無疑正發生著深刻的巨變。隨著市場經濟改革不斷深化，多層次資本市場不斷完善，利率市場化進程加快，越來越多的資金通過非傳統銀行貸款渠道流向實體經濟，商業銀行的業務拓展空間日益從表內轉向表外。表外業務，市場化程度更高，靈活性更強，競爭更加充分。未來，這一趨勢仍有待加強和加快，它將使銀行高壟斷利潤之質疑迎刃而解�！跏烦筷�(北京 學者)