央行貨幣政策委員會委員、北京大學國家發展研究院教授宋國青日前披露，去年底以來，控制公款消費和反鋪張浪費的政策，對貨幣流通速度下降產生了一定影響。雖然政府部門花錢的速度已明顯降低，但財政撥款并未減少，導致大量資金沉淀在機關團體的活期存款戶頭。我國機關團體存款在今年5月份同比增長了20.3%，達到14.3萬億，增速明顯高于貨幣供應量的速度。
大量財政資金沉淀在銀行，不正常。就在7月初，國務院常務會議強調，要研究激活財政存量資金，提高資金使用效益，把積極財政政策發揮好、運用好。財政資金的有效使用，不僅涉及財政管理水平的提高，而且涉及貨幣的流通速度。
我國貨幣流通速度變化的一個重要原因，在于國有企業的投資機制以及機關團隊的財政占款。
在市場高漲的時候，國有企業積累的巨額利潤，主要用于再投資，加快了貨幣流通速度；而在市場低迷時，其積累的巨額利潤則沉淀為企業存款，降低了貨幣流通速度。國有企業投資順周期的特點突出。另一個重要原因則是財政支出的速度，一般來說都要滯后于財政用款需求，以致每年年底都會初顯“突擊花錢”問題。
然而，具體的數據規模，還需要通過進一步的財政公開透明來分析。但2012年的財政性存款數（即財政金庫款項和政府財政撥給機關單位的經費以及其他特種公款等）高達3萬億元左右，就很難視而不見了。這3萬億財政性存款，除了沉淀在央行國庫單一賬戶的財政資金外，還有很多財政資金閑置在商業銀行賬戶（即財政專戶）上。
激活財政存量資金，不僅是個財政技術管理問題，更是一個體制機制問題。解決這個問題，既需要提高財政資金管理水平，更需要加快財政體制。
例如，第一，提高國有企業收租分紅的比例，削弱國有企業利潤的順周期影響；第二，加快財政的公開透明度。這有兩個方面的效果，其一是削弱不合理的預算。機關事業單位預算是否合理，需要在公開透明中來檢驗；比如，在三公經費下降后，第二年是否還需要安排這么多的行政支出，是需要重新考慮的；其二是減少財政沉淀，使財政支出能夠按預算推進。
如果這兩項改革能夠加快推進，沉淀的財政資金、放緩的貨幣流通速度將得到改善，而且勢必釋放更多的財政資金出來。至于釋放的財政資金用于何處，則是下一步考慮的。既可以像宋教授建議的，把鋪張浪費壓下來用于基礎設施投資；也可以考慮投入到社會建設方面，比如加大醫療、教育、文化等方面的投入。但重要的是，先把財政改革推動起來。（匡明賢）
