第三屆“立委”選舉于1995年12月2日揭曉。此次“立委”選舉名額較上屆增加3名，達164席。由于此次選舉結果直接影響到臺各政黨間的權力再分配，并被視為1996年“總統”選舉的前哨戰功因而朝野各主要政治勢力無不傾力投入，共計推出398人角逐。結果，國民黨獲得85席，較上屆的103席大幅下降，為歷屆選舉的最低點；民進黨獲54席，占總數的32.93%，比上屆略有增長；成立僅兩年的新黨成為選舉的最大贏家，獲21席，占總數的12.80%，席次大幅成長。無黨籍獲4席，占2.44%。這表明，國民黨在新黨出走后政治資源繼續流失，基本失去了對“立法院”的支配地位；民進黨席次雖有小幅成長，但政黨發展的瓶頸已暴露無遺；而新黨的快速成長及其強勁的發展勢頭，使其在兩大黨權力爭奪的關鍵少數角色有所增強，三黨競爭的政治格局基本確立。